鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《市值觀察》出品

7月24日，華大集團(tuán)CEO、華大基因副董事長(zhǎng)尹燁在其微信公眾號(hào)回應(yīng)首都醫(yī)科大學(xué)校長(zhǎng)饒毅的批評(píng)，四個(gè)醒目的大字“謝謝指教”橫亙其間，并稱“一如之前，我在《圓桌派》所表達(dá)的：三人行，必有我?guī)熝伞薄?/p>

那期《圓桌派》中，尹燁將饒毅所說(shuō)的“在你所含全部原子再度按熱力學(xué)第二定律回歸自然之前，它們既經(jīng)歷過(guò)物性的神奇，也產(chǎn)生過(guò)人性的可愛(ài)，”與康德的哲學(xué)思想“當(dāng)我仰視星空，我構(gòu)成我自己的物性，和這些星體之間沒(méi)區(qū)別，但當(dāng)我凝聚，向我內(nèi)心看的時(shí)候，這些束縛在我內(nèi)心當(dāng)中的道德和美德，讓我明白我為什么為人，”相提并論。

在另一位嘉賓許子?xùn)|詫異的笑聲中，尹燁笑著表示：“三人行，必有我?guī)熝?，臣一路走?lái)只有師長(zhǎng)，”盡顯灑脫之態(tài)。

然而，饒毅對(duì)尹燁以及其背后華大基因的批評(píng)，可謂是曠日持久。

早在2012年，饒毅就與原華大基因CEO王俊公開(kāi)辯論。在當(dāng)年北京大學(xué)舉辦的生物交叉學(xué)科學(xué)術(shù)論壇上，饒毅與王俊就華大基因是不是在造福老百姓、華大基因如何做學(xué)術(shù)等議題公開(kāi)辯論。此前，饒毅還在博客上公開(kāi)質(zhì)疑華大基因創(chuàng)始人、中國(guó)科學(xué)院院士楊煥明的科學(xué)家身份。

直至近日，饒毅直指尹燁在公眾號(hào)發(fā)布的“為什么我們要保持達(dá)觀”短視頻為“偽科學(xué)”，將這場(chǎng)爭(zhēng)鋒推至高潮。

1、科普網(wǎng)紅尹燁

尹燁上一次引發(fā)大規(guī)模討論是上半年其微博被禁言之時(shí)，彼時(shí)短視頻平臺(tái)充斥著他在點(diǎn)著香薰的圓桌上談笑風(fēng)生、在聚光燈下的大講壇上妙口生花的身影。世人眼中，他是個(gè)小到基因，大到元宇宙無(wú)所不懂，貫通歷史、科技、人文的科普工作者。

同時(shí)，作為上市公司企業(yè)高管，他又深諳傳播之道，尹燁曾在接受采訪時(shí)稱“被逼成了科普網(wǎng)紅”，走上科普之路只因?yàn)椤伴L(zhǎng)輩不停在家庭群里發(fā)養(yǎng)生一類的信息”。正所謂天下人苦家庭群謠言久矣，尹燁的回答討喜又極具生活氣息。

2016年3月開(kāi)始，尹燁開(kāi)始在喜馬拉雅平臺(tái)更新“天方燁談”欄目。并且還出版了一些書(shū)籍，包括《生命密碼》《生命密碼2》《生命密碼3：瘟疫傳》等。

起初，尹燁的話題還集中于基因科普的范疇里，隨著時(shí)間的推移和節(jié)目曝光的增多，尹燁的內(nèi)容開(kāi)始向教育、元宇宙、生命等領(lǐng)域外延，由此誕生了不少受人追捧的名句。

比如在《生命·成長(zhǎng)》紀(jì)錄片中，尹燁以“吃不了自律的苦，就要忍受平庸的罪”而出圈，“你知道這個(gè)世界上傻的事是什么嗎？他可以忍受幾十年不快樂(lè)的人生，卻不愿意奮發(fā)圖強(qiáng)，花一年去讓自己改變一下?！?/p>

經(jīng)過(guò)多年積累，尹燁收獲了不小的人氣，其抖音賬號(hào)粉絲已超260萬(wàn)，其微博賬號(hào)也擁有近90萬(wàn)粉絲。在他的抖音櫥窗里，除了包括一些有關(guān)科學(xué)、科技、歷史等書(shū)籍外，剩下的幾乎都是華大基因旗下的一些護(hù)膚和飲品。

華大基因2021年年報(bào)顯示，尹燁為副董事長(zhǎng)，任期為2021年6月16日至2024年6月15日，稅前報(bào)酬總額為91.3萬(wàn)元。

2、華大基因是銷售公司？

多年來(lái)圍繞在尹燁與華大基因周圍的討論已層出不窮，尹燁是真科普還是偽科學(xué)，尚需要專業(yè)人士去判斷，但華大基因是一家什么樣的公司，則可以揣摩一二。

2018年7月，虎嗅一篇名為《華大癌變》的文章在網(wǎng)上引起了軒然大波，作為文章“主角”的華大基因陷入輿論漩渦。

《華大癌變》一文的導(dǎo)火索是“13號(hào)染色體長(zhǎng)臂缺失綜合癥”、“腦發(fā)育不良”、“虹膜缺損”等一系列缺陷和疾病降生的男嬰，據(jù)男嬰的母親講述，此前曾做過(guò)華大基因的無(wú)創(chuàng)DNA檢測(cè)，結(jié)果顯示“低風(fēng)險(xiǎn)”。

華大基因?qū)ν庑Q準(zhǔn)確率高達(dá)99.99%的基因篩查技術(shù)，卻對(duì)產(chǎn)婦家庭造成了100%的災(zāi)難。該文作者指出，多位醫(yī)生在面對(duì)胎兒多項(xiàng)指標(biāo)異常時(shí)，卻不以為然地告訴產(chǎn)婦問(wèn)題不大，終造成缺陷男嬰的出生。

因此，有不少受害家庭和媒體認(rèn)為，無(wú)創(chuàng)DNA檢測(cè)在中國(guó)市場(chǎng)的濫用，是出自經(jīng)濟(jì)因素。據(jù)該文章報(bào)道，無(wú)論是醫(yī)院內(nèi)部人士還是華大基因高層，都表明過(guò)無(wú)創(chuàng)DNA檢測(cè)在醫(yī)院的快速推廣與利益分成有關(guān)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，一直到2019年，生育健康業(yè)務(wù)都是華大基因收入來(lái)源的重要組成部分，常年占比超40%。

一時(shí)間，曾經(jīng)被冠以“基因界的騰訊”的華大基因，從“中國(guó)創(chuàng)造”的代表變成了造成缺陷新生兒出生的罪魁禍?zhǔn)?。這場(chǎng)風(fēng)波折射出醫(yī)療市場(chǎng)里復(fù)雜的一面，好技術(shù)的推廣有賴于商業(yè)利益鏈條的形成，但商業(yè)利益鏈條形成之后又可能在某個(gè)環(huán)節(jié)或者時(shí)間節(jié)點(diǎn)上對(duì)醫(yī)療的本質(zhì)產(chǎn)生扭曲。

不少人對(duì)華大基因展開(kāi)了討論，這家銷售費(fèi)用遠(yuǎn)超研究費(fèi)用的上市公司究竟是“高科技公司”還是銷售公司。事實(shí)上，華大基因的年報(bào)數(shù)據(jù)倒是透露出點(diǎn)端倪。

2017-2021年，華大基因的研發(fā)費(fèi)用分別為1.74億元、2.61億元、3.17億元、6.2億元、4.87億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的8.32%、10.29%、11.33%、7.38%、7.2%。與此同時(shí)，其銷售費(fèi)用則分別為4.02億元、5.14億元、6.19億元、10.78億元、12.38億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的19.18%、20.28%、22.09%、12.84%、18.3%。

銷售費(fèi)用幾乎常年2倍于研發(fā)費(fèi)用，甚至于在華大基因2021年?duì)I業(yè)收入下滑近20%的情況下，其銷售費(fèi)用卻上漲了14.82%，而其研發(fā)費(fèi)用則下降了21.38%。

不過(guò)，從基因測(cè)序行業(yè)整體來(lái)看，銷售費(fèi)用規(guī)模遠(yuǎn)高于研發(fā)費(fèi)用并不是華大基因獨(dú)有，同期同行業(yè)上市公司達(dá)安基因、貝瑞基因、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷四家研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比值的均值分別為4.59%、5.24%、6.17%、4.78%、5.81%。相較而言，華大基因的研發(fā)投入水平在行業(yè)中不算低。

而從銷售費(fèi)用水平來(lái)看，華大基因則稍高于行業(yè)平均水平。同期同行業(yè)上市公司達(dá)安基因、貝瑞基因、金域醫(yī)學(xué)、迪安診斷四家銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比值的均值分別為17.55%、14.5%、15.11%、13.17%、13.68%。

2020年開(kāi)始，由于新冠疫情的爆發(fā)，華大基因精準(zhǔn)醫(yī)療檢測(cè)業(yè)務(wù)一躍成為收入來(lái)源的“頂梁柱”，生育健康業(yè)務(wù)營(yíng)收占比則降到了15%左右，這一方面顯示出這家老牌基因檢測(cè)企業(yè)的嗅覺(jué)靈敏，但另一方面其也不得不考慮當(dāng)疫情的影響逐漸降低時(shí)，華大基因是否有新的利益增長(zhǎng)點(diǎn)。

收購(gòu)的基因測(cè)序撐起兩家上市公司

事實(shí)上，華大基因身處基因測(cè)序行業(yè)的中游，壁壘不高，發(fā)展受限，尤其是早期時(shí)，美國(guó)的Illumina和Thermo Fisher瓜分了全球測(cè)序市場(chǎng)近90%的市場(chǎng)份額。

為了抵抗持續(xù)上漲的儀器試劑耗材價(jià)格，2013年，華大基因通過(guò)旗下子公司Beta Acquisition Corporation，以1.18億美元完成了對(duì)美國(guó)上市公司Complete Genomics（以下簡(jiǎn)稱為“CG”）的收購(gòu)，這才算是獲得了基因測(cè)序儀的生產(chǎn)能力，降低了對(duì)Illumina、Thermo Fisher等上游公司的依賴。

然而，在華大基因當(dāng)年的招股書(shū)中，CG搖身一變成為了控股股東華大控股收購(gòu)的子公司，華大控股子公司華大智造成立后，CG又成為了華大智造的子公司，即華大基因的關(guān)聯(lián)方。

自此，華大基因與關(guān)聯(lián)方的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額便開(kāi)始攀升。數(shù)據(jù)顯示，華大基因的關(guān)聯(lián)方交易金額從2014年的3000萬(wàn)元，增長(zhǎng)到了2018年的6.6億元，其中很重要的一塊即向CG購(gòu)買基因測(cè)序儀。

隨著華大基因走向資本市場(chǎng)，成立于2016年的華大智造也不甘寂寞，于2020年底首次在科創(chuàng)板披露了招股書(shū)。通過(guò)招股書(shū)，更能看出華大基因與華大智造的“綁定”。

2017-2019年間，來(lái)自“華大系”企業(yè)的銷售金額占華大智造營(yíng)收的比例分別為99.15%、92.38%、69.96%，其中來(lái)自華大基因的銷售金額占比分別為37.14%、53.44%、55.92%。

或許為了上市而避嫌，2020年，華大智造降低了“華大系”的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模，銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比重僅為18.37%，其中與華大基因的銷售金額占比則降到了17.15%。

而上述大規(guī)模關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生原因，則是華大智造為華大基因的貼牌生產(chǎn)商。

據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)，報(bào)告期內(nèi)，華大智造向華大基因銷售測(cè)序儀及配套產(chǎn)品，以BGISEQ-50、BGISEQ-500（包括科研用途版整機(jī)及臨床用途版核心組件）、MGISEQ-200、MGISEQ-2000及DNBSEQ-T7系列平臺(tái)為主。

而華大基因作為基因測(cè)序服務(wù)商不具備獨(dú)立研發(fā)生產(chǎn)基因測(cè)序儀及配套測(cè)序試劑的能力，不擁有基因測(cè)序儀及配套測(cè)序試劑研發(fā)及生產(chǎn)所需的核心專利技術(shù)和相應(yīng)的專業(yè)人員，僅具備采購(gòu)基因測(cè)序儀及配套測(cè)序試劑核心部件或材料后組裝并以自有商標(biāo)貼牌生產(chǎn)的能力。

既如此，2013年華大基因收購(gòu)了CG后，本已一勞永逸的解決了自主研發(fā)與生產(chǎn)的問(wèn)題，為何這部分資產(chǎn)變成了關(guān)聯(lián)方華大智造的資產(chǎn)？華大基因以一己之力托舉出了一個(gè)科創(chuàng)板IPO？